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过去几年市场经历了禽流感牛市和环保慢牛行情，2019年鸡蛋产能处于不断攀升的一年，市场原本预期鸡蛋价格同比弱于2018年，但目前来看走势完全超预期，非洲猪瘟带来的消费端结构性转变彻底打破了历史的产能周期，2019年鸡蛋现货价格在产能扩张的背景下创同期新高，基本证实鸡蛋具有替代猪肉的效果。上半年市场曾经讨论过鸡蛋替代猪肉效应，但是在上半年国内缺猪不缺肉的背景下，猪肉价格并没有真正涨起来，仅是同比偏高，替代效应不明显；但随着下半年的猪肉价格真正开始大幅上涨后，鸡蛋价格易涨难跌，在10月同比创下新高，基本验证了作为蛋白食品，鸡蛋跟随整个蛋白板块上涨，具有替代猪肉的效应。因此预计未来猪周期将是决定鸡蛋市场走势的核心变量。

这种不跨科目跨债项的调剂，本身并不违反《地方政府专项债务预算管理办法》中的规定。然而值得注意的是，无论是《关于地方政府专项债券会计核算问题的通知》还是《地方政府专项债务预算管理办法》，发布时间均早于项目收益专项债被推出的时间。正如上文所述，财政部于2017年推出项目收益专项债时，规定不得通过本只债券对应的项目外的其他项目收益偿还到期债券本金，较普通专项债壁垒更高、独立性和封闭性更强。但是，财政部尚未发布或未公开发布专门针对项目收益专项债的会计核算办法；同时，项目收益专项债在准备、发行、项目运营的过程中，市县级政府需要承担更多的管理责任，在收缴支出时也具备更强的自主性，省级政府和市县级政府在这一方面存在一定程度上的事权不匹配。

近期，由于美联储年内加息4次的预期令金银承压较大，基本面依然处于偏空的状态。内盘方面，由于汇率的原因，因此，下方支撑相对较强，建议继续观望。分析逻辑近期美元指数回升令贵金属价格承压下行，加上，6月加息预期较强，因此更是雪上加霜。但目前由于避险情绪不断降温令多空天平出现倾斜，因此，近期利空因素较强，从而导致金银价格下行。

冒险就有代价，甚至是生命代价，144个移民上岸时只剩105人，赶上酷热的大旱，又死去一半。不过，他们登上的是一个资源条件非常优越的新大陆。这里有气候适宜、水源充分的大片可耕地，有方便内河运输的密西西比河。相比起来，亚马孙河和刚果河的流域面积比密西西比河更大，但基本在热带雨林中，难以开发。法国作家托克维尔说，美国的陆地和水系，山岳和河谷，都布置得井井有条，“那些十分适于经商和开工厂的海岸，那些深水河流，那个用之不竭的密西西比河大河谷，总之，整个这片大陆，当时好像是为一个伟大民族准备的空摇篮”。

22日晚，白宫女发言人桑德斯（Sarah Sanders）在弗吉尼亚州的“红母鸡”餐厅被人赶出来，理由是她替特朗普效力。在雷诺兹看来，这样的事在以前是不可想象的。白宫发言人桑德斯 图自美联社就在桑德斯被赶之前几天，美国国土安全部长尼尔森（Kirstjen Nielsen）在华盛顿一家墨西哥餐厅与抗议人士对峙，后者高喊“可耻！可耻！”最后，这名曾为特朗普政府强硬移民政策辩护的官员不得不离开餐厅。此后，一名抗议者甚至出现在尼尔森家门口。

最近的中美贸易争端，美国一直指责中国强迫美国公司进行技术转让。其实美国开国初期为了获得英国技术、建立自己的工业，可以说无所不用其极。历史学家Doron Ben-Atar在《商业秘密》（Trade Secrets）断言：“美国成为世界工业领袖的方式，乃是借助其对欧洲机械及科技革新成果的非法占用。”